社会养老保险融资模式

⑴ 养老保险三支柱指什么

世界银行提出的三支柱养老保险体系改革思路，其建议第一与第二支柱均采用强制性方式建立。第一支柱的责任主体是国家，应通过税收方式筹集资金，实现收入的再分配，从而达到维护最基本的“公平”目标。第二支柱主要由企业负责为职工建立个人积累账户，实现共同保险和储蓄的目标。第三支柱采取自愿性方式建立，用以满足较高水准的养老需求。

我国于20世纪90年代初即确立了逐步建立三支柱养老保险制度的目标。

将我国现行三支柱养老保险体系与各国际组织建议的多支柱养老保险模式相对照，不难发现我国现行体系中各支柱均不同程度地背离了其应有的性质、功能和目标：

第一，基本养老保险的融资方式和来源与其应实现的目标不吻合。

第二，企业年金的“自愿”建立方式难以适应我国企业年金发展目标的需要。

第三，作为第三支柱的个人养老储蓄计划发展近乎停滞。

正是由于第一支柱的融资重任转移给了企业，使得第二支柱难以有充分发展的空间，从而只得将企业年金的发展定位于自愿。同时又担心一些企业在基本养老保险缴费及领取环节“搭便车”，又对企业年金发展采取“限制性”政策，这样又将大量有意愿建立企业年金的企业排除在外，进而一方面抑制了企业年金的发展，另一方面加剧了企业年金发展的地区间、企业间不平衡。

导致我国三支柱养老保险体系存在上述问题有其更深的历史背景和原因：我国经济体制转轨过程中，由于老制度下遗留的养老金债务支付缺乏“专门储备”，使得“统账结合”的新型养老金制度一开始就承载着新旧制度的“双重”责任，既要面对近五十年来老制度下形成的养老金历史债务，又要为新制度下的人员准备养老金。而老制度遗留下来的养老金“即付”任务又迫在眉睫，于是，政府一方面提高企业基本养老金的缴费比例，另一方面尽可能提高计入社会统筹公共账户的比例。这正是导致企业缴费压力大、加剧缴费环节“搭便车”现象及统筹层次低的制度性原因。不仅如此，这种“寅吃卯粮”的办法还导致新制度下的基本养老金支付大面积亏空，新养老金制度在事实上仍然是现收现付制。

重构我国三支柱养老保险体系的设想和建议：

首先，对历史遗留的养老金债务应通过专门渠道予以解决。

据世界银行测算，在2001～2071年间中国城镇基本养老保险的隐性债务与GDP的比始终在100％以上，至2006年时城镇基本养老保险的隐性债务就达25万多亿元，并且还呈较快增长趋势，如果隐性债务得不到很好解决，将会给未来财政带来极大压力。虽然国务院在《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》(1997)中即明确“新人新办法”、“中人中办法”、“老人老办法”，但对中人、老人的养老金资金来源却始终没有明确落实。

迄今为止，国家出台的重大改革政策，都未对历史形成的养老金债务应如何筹措和清偿、新旧养老金制度如何对接等问题提出明确解决办法。现实中，新养老保险制度所设计的个人账户及企业缴费的社会统筹部分均承担着上述“历史遗留重任”。若该问题得不到明确解决，不仅无法解决现实中“社会统筹”中的“搭便车”问题，也难以实现全国范围内的统筹。

为此，建议必须划清新老养老保险制度下的养老金责任，对历史遗留的养老金债务，除每年安排财政专项预算资金解决外，还可通过发行(中央、地方)政府特别债券筹措资金予以专门解决，也可由以后年度的基本养老金基金增值部分偿还。只有这样才能从根本上解决重构三支柱养老保险体系面临的先决难题。

第二，通过立法方式将基本养老保险费改为养老保障税或社会保障税。

这样与第一支柱的性质、功能、目标相吻合，既可以增强基本养老保险基金的筹资刚性，也可解决现行用行政手段实行统筹的软收硬支、统筹层次难以提高等问题。养老保障税按照面广(将所有注册的企业都纳入征税范围)量少(低税率，具体还需进一步测算)的原则征收，既可切实降低企业负担，又可保证充足税源。“费改税”也是我国市场经济条件下，规范政府收入形式的一种必然趋势和要求。

第三，通过立法方式强制要求企业建立企业年金。

纵观世界各国对企业年金计划的实施有强制性、自愿性和准强制性三种类型，各国际组织也建议企业年金的建立可以采用强制、自愿或者两者结合的方式。究竟采用哪一种类型与各国所处特定发展阶段相关制度背景有关，更与该国建立企业年金制度所要达到的目标直接相关。就我国当前经济体制改革所处阶段及企业年金发展过程中面临的问题来看，认为我国应采取立法方式强制推进。首先是因为我国大量私营企业、中小企业是发展企业年金不可忽视的重要对象。其次，企业年金尚没有被大多数企业当作吸引和激励人才的机制。再次，供过于求的劳动力市场也是我国当前需要采取强制力推动的又一原因。

当然，采取强制性措施主要是针对企业年金的最低标准部分，超出最低标准部分，企业可在国家激励性税收优惠政策的框架下本着自愿原则建立，以适应企业年金灵活性的需要。同时，为兼顾效率和公平，防止有的企业仅为少数高管建立丰厚的年金计划，或一些效益好的企业通过建立企业年金逃税，国家应制定严密的税收政策予以调节和严格审查。

第四，采取适当措施鼓励第三支柱的发展。

我国一直具有高储蓄率的传统，发展个人养老储蓄计划具有得天独厚的优势。我国只需制定相应的金融政策予以引导，通过金融部门的宣传即可得到落实，如金融机构可开设个人养老储蓄专户、予以优于普通定期储蓄存款的利率、对该部分免征利息所得税、对其支取规定最短储蓄年限等方式即可达到发展第三支柱的目的。

⑵ 问：城乡居民的社会养老保险有哪些好处

参保人员的基础养老金和个人账户养老金，与个人缴费年限和缴费额息息相关。个人缴费时间越长、缴费越多，养老金水平就越高。

一个人每月缴纳300元、连续缴费15年，与每月缴纳600元、连续缴费25年，两种情况下退休后领取的养老金数额差距很大。

(2)社会养老保险融资模式扩展阅读：

养老金计算如下：

1、养老金=基础养老金+个人账户养老金

2、个人账户养老金=个人账户储存额÷计发月数。计发月数略等于（人口平均寿命-退休年龄）X12。目前50岁为195、55岁为170、60岁为139。

3、基础养老金=（全省上年度在岗职工月平均工资+本人指数化月平均缴费工资）÷2×缴费年限×1%=全省上年度在岗职工月平均工资（1+本人平均缴费指数）÷2×缴费年限×1%

4、公式中：本人指数化月平均缴费工资=全省上年度在岗职工月平均工资×本人平均缴费指数。

⑶ 基本养老保险基金是怎么赚钱的，投资收益率很高

11月24日，全国社会保障基金理事会发布的《基本养老保险基金受托运营年度报告(2019年度)》（以下简称《报告》），披露了去年我国基本养老保险基金的财务状况、投资业绩等主要财务数据。《报告》显示，截至去年底，养老基金受托规模突破一万亿大关；权益投资去年净赚663.86亿元，同比暴增5.73倍，投资收益率达到9.03%。自2016年12月受托运营以来，基本养老保险基金累计投资收益额850.69亿元。

养老基金受托规模突破万亿

全国社会保障基金理事会管理运营全国社会保障基金，受托管理基本养老保险基金投资运营。社保基金会受托管理的资金包括：全国社会保障基金、做实个人账户中央补助资金、部分企业职工基本养老保险资金、基本养老保险基金、划转的部分国有资本。

《报告》显示，截至2019年末，社保基金会已先后与22个省（区、市）签署委托投资合同，合同总金额10930.36亿元，均为委托期5年的承诺保底模式，实际到账资金9081.77亿元。

而据人社部在10月23日召开的新闻发布会上透露的消息，截至2020年度三季度末，已有24个省份启动基金委托投资，合同金额1.1万亿元，到账9757亿元，其中21个省份启动城乡居民养老保险基金委托投资工作。

权益投资大赚664亿，投资收益率9.03%

财务状况方面，2019年末，基本养老保险基金资产总额10767.80亿元，比期初大幅增加55.11%。

其中委托投资资产6713.79亿元，占基本养老保险基金资产总额的62.35%；直接投资资产4054.01亿元，占基本养老保险基金资产总额的37.65%。

养老金持仓前十

从增持比例来看，安洁科技、日月股份、中孚信息、燕塘乳业、大亚圣象等个股获养老金加仓比例较高，其中安洁科技、日月股份三季度加仓比例均超过1%。

值得注意的是，银轮股份、蓝焰控股、九阳股份、元隆雅图、常熟银行等多只个股获得养老金连续持仓超过5个季度。其中，银轮股份获养老金持仓12个季度，该股今年至今大涨五成。

此外，三季度末养老金账户出现在普门科技、威胜信息、博瑞医药等3家科创板前十大流通股东榜。

东方证券认为，从各国经验来看，市场化的养老金投资是解决养老金缺口问题的渠道之一。养老金市场化投资也有助于增加股票市场长期资金，发展股权融资和基金市场。从日本、美国的情况来看，各国在养老金入市以及放宽股票投资占比后，股市均迎来了长期上涨。

⑷ 国家把养老金投资了哪些基金

养老基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单等。
根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十四条：养老基金限于境内投资。投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券。
信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。
【拓展资料】
根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十五条：国家重大工程和重大项目建设，养老基金可以通过适当方式参与投资。
根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十六条：国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投资。范围限定为中央企业及其一级子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业，包括省级财政部门、国有资产管理部门出资的国有或国有控股企业。
根据《基本养老保险基金投资管理办法》第三十八条：
养老基金资产参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行；在任何交易日日终，所持有的卖出股指期货、国债期货合约价值，不得超过其对冲标的的账面价值。
个人养老金投资需关注三方面因素
当有税收优惠的资金进入到个人养老金账户时，真正的长期资金到来了。这部分资金由于直到退休后才能领取，因此投资者能够更好地承担投资过程中的波动风险，从而博取承担风险的收益。当个人为自己积累未来的养老金储备时，需要关注三个重点要素：
首先要坚持长期投资、定期投资的做法。长期投资就是依靠牺牲短期流动性的需求而去承担风险，从而谋求更高的相对回报；而定投方案，可以通过“小额闲钱”的分批买入，既保证了现在生活水平不受影响，又分散了买入成本，避免集中买在市场高点。通过聚沙成塔、集腋成裘的长期累积，从而追求可观的养老金储备。

⑸ PPP养老模式，改变未来养老格局

随着我国人口框架的变化，整个养老产业链的供需关系也日渐失衡，在我国养老市场规模不断扩大的同时，各类资本也参与到养老这条赛道之中。PPP养老模式可谓是顺应时代的产物，今天就来谈谈何为PPP养老模式，以及PPP模式会给社会养老带来什么样的变化？
2014年，国家发改委发布了《关于加快推进健康与养老服务工程建设的通知》：在公立资源丰富的地区，鼓励社会资本通过独资、合资、合作、联营、参股、租赁等途径，采取政府和社会资本合作（PPP）等方式，参与医疗、养老、体育健身设施建设和公立机构改革。

⑹ 养老保险金指数调节机制的含义和途径是什么

现收现付制，是一种以横向平衡原则为依据，以同一时期正在工作的所有人的缴费，来支付现在保险收益人的开支的制度。
（1）可保证养老保险金的及时发放。因为养老保险金可源源不断从在职人员中缴纳，所以，退休人员的养老金也可源源不断的保证发放。符合传统老有所养的赡养原则，且计算简便。
（2）有利于防止由物价或收入变动所带来的养老保险金的波动。现收现付制能有效应对通货膨胀主要是通过保险金随物价或收入波动而调整的指数调节机制，以应对退休金贬值的风险。在实际操作中，政府可从在职人员工资中提取相应比例的养老保险费，即征即付，不为以后使用提供储备。
（3）有利于促进社会福利水平的提高。现收现付制融资模式的收入再分配功能有利于实现社会公平，增进社会福利。现收现付制通过收入调节与再分配，将在职人员的一部分货币收入调节为全社会的养老保险，进一步彰显了养老保险的共济性和福利性原则。
（4）符合低成本原则。由于保险基金投资运行和管理的成本较少，保险人的责任风险也较少，从而对管理水平的要求和其他管理费用也较低。

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⑺ 养老金融是什么

随着老龄化趋势加剧，养老日益成为全社会关注的话题。养老金融是包括养老金金融、养老产业金融和养老服务金融的一个系统性的概念体系。目前，在政府和市场通力合作的背景下，养老金金融步入新的轨道，养老服务金融成效初现，养老产业金融持续发力。

但与此同时，我国养老金融的发展依然面临着一系列挑战：在养老金金融方面，制度设计有待完善，资产管理能力仍需提升；在养老服务金融方面，多方因素制约，需求和供给不匹配；在养老产业金融方面，不确定因素增加，机遇与风险并存。尽管一系列挑战制约了我国目前养老金融的发展速度，但在我国人口老龄化将长期存在的背景下，养老需求也将持续增加，我国养老金融发展的未来前景依然广阔。
养老金融的三大领域：

1. 养老金金融

指的是为储备制度化的养老金进行的一系列金融活动, 其对象是制度化的养老金资产, 目标是通过制度安排积累养老资产,同时实现保值增值。

具体而言,养老金金融主要包括两方面的内容:一是养老金制度安排,旨在人口老龄化成为世界趋势、养老金制度体系面临着越来越严峻的可持续性困境的背景下, 通过政府、 单位和个人责任分担建立多支柱、 风险分散的养老金制度体系; 二是养老金资产管理,旨在保障养老金资产安全性的前提下实现收益最大化

我们知道的三支柱养老金模式，这些支柱里面还有很多的制度安排，同时还包括养老金的资产管理。养老金三支柱体系图如下

两幅图表达的意思是一样，想看哪幅看哪幅

2. 养老服务金融

作为养老金融的重要组成部分之一, 养老服务金融指的是除制度化的养老金以外, 金融机构围绕全体社会成员养老相关的投资、 理财、消费及其他衍生需求采取的一系列有关金融产品与服务的创新金融活动,其本质是通过金融创新保障多元化的养老需求。

具体而言,养老服务金融涉及两方面的服务内容, 一是养老财富管理, 包括工作期以养老为目标的财富积累以及老年期养老资产的管理和消费, 旨在开发跨生命周期内平滑消费需求的专业化金融产品, 如银行业的养老理财产品、住房反向抵押贷款,基金业的养老目标基金,保险业的商业养老保险、 住房反向抵押养老保险以及信托业的养老信托等; 二是养老金融便捷性支持, 包括适应不同年龄段人群需求的软件设计以及适老化改造等硬件设施的完善等等。

3.养老产业金融

指的是为与养老相关产业提供投融资支持的金融活动,其对象是养老产业,目标是满足养老产业的各种投融资需求。

养老产业金融业态的产生主要是基于传统家庭养老功能弱化, 社会化养老功能逐步兴起, 养老产业需求不断增加, 但由于养老产业具有投资额度大、回报周期长等一系列特征,需要金融行业的大力支持。

总体来看, 养老金金融和养老服务金融的最终目标都是为广大国民提供更高水平的养老财富, 从而为实现更加体面的养老提供经济基础, 养老产业金融的目标则是通过金融支持养老产业的发展, 从而为国民更加体面的养老提供服务保障, 满足多元化的养老需求,。