❶ 鏈鍚堥傜殑鍟嗕笟鍏昏佷繚闄╂湁鍝浜涳紵闄勪骇鍝佺洏鐐瑰规瘮锛
涓銆佸晢涓氬吇鑰佷繚闄╂湁鍝浜涳紵
鍟嗕笟鍏昏佷繚闄╂槸浠ヤ汉鐨勭敓鍛芥垨韬浣撲负淇濋櫓瀵硅薄鐨勶紝鍦ㄨ淇濋櫓浜烘弧瓒虫湡婊℃垨鑰呴浼戞潯浠剁殑鏃跺欙紝淇濋櫓鍏鍙歌礋璐ｆ寜鍚堝悓绾﹀畾缁欎粯鍏昏侀噾銆
鐩鍓嶅晢涓氬吇鑰佷繚闄╀綋绯讳腑锛屼骇鍝佺被鍒鍖呮嫭浜嗗畾鏈熶繚闄┿佺粓韬淇濋櫓銆佸勾閲戜繚闄┿佷袱鍏ㄤ繚闄╋紝閫氳繃涓婅堪浜у搧鐨勯厤缃閮藉彲浠ヨ揪鍒板吇鑰佽勫垝鐨勭洰鐨勩灞炰簬鍟嗕笟鍏昏佷繚闄╃殑鑼冪暣銆
鑰岀洰鍓嶆渶鍙椾汉浠娆㈣繋鐨勪袱绉嶅晢涓氬吇鑰佷繚闄╁氨鏄澧為濈粓韬瀵块櫓鍜屽吇鑰佸勾閲戜繚闄┿
杩欎袱绉嶄骇鍝鍑鍊熺潃瀹夊叏绋冲仴銆侀攣瀹氬埄鐜囷紝澶嶅埄澧炲鐨勪紭鐐癸紝鍙楀埌浜嗗ぇ瀹跺緢澶х殑鍏虫敞銆
杩欓噷绠鍗曠粰澶у舵荤粨涓涓嬪畠浠鐨勭壒鐐癸細? ? ? ??
鍙浠ョ湅鍒帮紝鏃犺烘槸鍏昏佸勾閲戦櫓杩樻槸澧為濈粓韬瀵块櫓锛屽畠浠鐨勫畨鍏ㄦч兘鏋侀珮鐨勶紝閮芥瘮杈冮傚悎鐢ㄤ簬闀挎湡璧勯噾瑙勫垝锛屾弧瓒虫垜浠鐨勫吇鑰併佹暀鑲茬瓑闇姹傘
涓嶈繃锛鍏昏佸勾閲戦櫓鍜屽為濈粓韬瀵块櫓涔熷瓨鍦ㄧ潃涓浜涘樊寮锛屾瘮濡傚勾閲戦櫓鐨勬渶楂樻敹鐩婄害涓 4%锛屼絾涓鑸闇瑕佹寔鏈変簲鍏鍗佸勾鎵嶈兘杈惧埌锛屽墠鏈熸敹鐩婃瘮杈冧綆銆
鑰屽為濈粓韬瀵块櫓鐨勬渶楂樻敹鐩婄害3.5%锛岃櫧鐒剁◢寰浣庝竴浜涳紝浣嗘槸涓鑸鎸佹湁30~40骞村乏鍙冲氨鑳借揪鍒帮紝骞朵笖瀹冪殑鐏垫椿鎬ф洿楂樹竴浜涳紝鍙浠ョ伒娲诲姞淇濆噺淇濄
鎬诲緱鏉ヨ达紝濡傛灉鏄鐢ㄤ簬婊¤冻鎴戜滑鐨勫吇鑰佽勫垝闇姹傜殑璇锛屼袱鑰呴兘鏄涓嶉敊鐨勯夋嫨锛鍙浠ヨ╂垜浠鐨勮祫閲戝緱鍒板畨鍏ㄤ笖绋冲仴鐨勫炲锛屽湪鎴戜滑鑰佷簡涔嬪悗锛岃ˉ鍏呮垜浠鐨勫吇鑰侀噾锛岃╁吇鑰佺敓娲绘洿鍔犳湁淇濋殰銆
浜屻佸晢涓氬吇鑰佷繚闄╃殑鍔熻兘鏄浠涔堬紵
鎬荤粨涓嬫潵锛鍟嗕笟鍏昏佷繚闄╀富瑕佹湁浠ヤ笅鍑犱釜浼樺娍锛
1銆佸府浣犳洿鍔“鑷寰”
鎴戜滑濡傛灉鏈夊ぇ棰濈殑锛屾湭鏉ラ暱鏈熶笉鐢ㄧ殑閽憋紝鍙浠ユ斁杩涘為濈粓韬瀵挎垨鑰呭勾閲戜繚闄╅噷銆
澧為濈粓韬瀵垮悗缁鍙浠ユ寜鐓ц嚜宸辩殑闇姹傦紝鍦ㄤ笉鍚岀殑鏃堕棿棰嗗埌涓绗斿彲瑙傜殑閽便
鑰屽勾閲戦櫓棰嗗氬皯銆佷粈涔堟椂鍊欓嗛兘鏄鏄庣‘鍐欏叆鍚堝悓涓鐨勶紝鎴戜滑鍙浠ュ湪绾﹀畾鐨勬椂闂撮嗗彇锛屽埄鐩婂彲浠ュ緱鍒颁繚闅溿
涓嶈繃锛涓鏃︿拱浜嗗晢涓氬吇鑰佷繚闄╋紝鍦ㄥ墠鍑犲勾鍐呭傛灉瑕侀淇濓紝浼氶犳垚涓瀹氭崯澶便
闇瑕佸啀杩囧嚑骞村悗鎵嶈兘绋冲畾澧炲笺
鎵浠ヨ繖绉嶆柟寮忓緢閫傜敤浜庢湁闀挎湡鏀掗挶璁″垝鎴栬呮湁鏄庣‘鍏昏侀渶姹锛屼絾鏃ュ父鑺遍攢鍙堜笉鑷寰嬬殑骞磋交浜猴紝甯鎴戜滑鏇村姞“鑷寰”銆
2銆佸畨鍏ㄧǔ濡ワ紝鐪佷簨鍙堝畨蹇
淇濋櫓鐨勪竴澶х壒鐐瑰氨鏄瀹夊叏鎬ч珮锛屽洜姝ゅ逛簬鎷呭績鍏朵粬鐞嗚储鏂瑰紡鏈夐庨櫓鐨勬湅鍙嬩滑鑰岃█锛澧為濈粓韬瀵块櫓鏄涓绉嶆瘮杈冪ǔ濡ョ殑閫夋嫨銆
鎶婇挶鏀惧湪澧為濈粓韬瀵挎垨骞撮噾闄锛屽墠鏈夋硶寰嬪悎鍚屽仛鎷呬繚锛屽悗鏈夐摱淇濈洃浼氳檸瑙嗙湀鐪堬紝瀹夊績鎰熸弧婊°
骞朵笖瀹冧滑閮芥槸浜哄夸繚闄╁悎鍚锛屽畨鍏ㄦф槸鏋侀珮鐨勩
鏍规嵁淇濋櫓娉曠 92 鏉★紝缁忚惀鏈変汉瀵夸繚闄╀笟鍔＄殑淇濋櫓鍏鍙稿嵆浣跨牬浜э紝鎸佹湁鐨勪汉瀵夸繚闄╁悎鍚屼篃浼氭湁鍏朵粬瀹舵帴鎵嬶紝涓嶇敤鎷呭績鎷夸笉鍒伴挶銆
鎵浠ワ紝澶у朵笉鐢ㄦ媴蹇“鏆撮浄”鐨勪簨鎯呭彂鐢熴
3銆佸嶅埄澧炲硷紝鏃堕棿鏄绗“宸ㄩ濊储瀵”
鏃㈢劧鏄鍜岄挶鏈夊叧锛岄偅鏀剁泭鎬ц偗瀹氫篃鏄澶у跺叧娉ㄧ殑閲嶇偣銆
鍊煎緱涓鎻愮殑鏄锛澧為濈粓韬瀵块櫓鍏锋湁澶嶅埄澧炲肩殑鐗规э紝鎵浠ヨ秮骞磋交鍏ユ墜灏嗕細鏈夊緢澶х殑鍗囧肩┖闂淬
鎺ヤ笅鏉ユ垜浠灏辩敤涓娆惧叿浣撲骇鍝閲戠帀婊″爞锛堝紭杩愬炲埄锛夊為濈粓韬瀵鏉ョ粰澶у跺睍绀哄叿浣撴敹鐩婏細
鎴戜滑浠 30 宀佸コ鎬э紝姣忓勾浜 10 涓囷紝浜 3 骞涓轰緥锛屽彲浠ョ湅鍒帮細
閫氳繃涓婅〃鍙瑙侊細
37 宀侊細淇濆崟鐨勭幇閲戜环鍊煎凡缁忚秴杩囧凡浜や繚璐癸紱50 宀侊細鐜伴噾浠峰艰揪鍒 57.6 涓囷紝涔熷氨鏄璇?20 骞村悗鐜伴噾浠峰煎嚑涔庤揪鍒颁繚璐圭殑涓ゅ嶏紱80 宀侊細闅忕潃骞撮緞澧為暱锛屽嶅埄澧炲肩殑琛ㄧ幇鏇村姞鏄庢樉锛岀幇閲戜环鍊煎凡缁忛珮杈 161.5 涓囷紝澶х害鏄鍒濆嬩繚璐圭殑 5.4 鍊嶃
濡傛灉涓閫旀湁瑕佺敤閽辩殑鍦版柟锛涔熷彲浠ラ氳繃鍑忎繚锛堥涓閮ㄥ垎鐜伴噾浠峰硷級鎷夸竴閮ㄥ垎閽卞嚭鏉ョ敤锛屼笉闇瑕佺瓑鍒版寚瀹氬勾榫勬墠鑳藉彇鐢ㄣ
姣斿傚彲浠ュ湪 50 宀侀夋嫨鍑忎繚 5 涓囩敤浜庢梾琛岋紝鑰屽墿浣欑殑 52.6 涓囦篃杩樿兘缁х画澧炲硷紝鐣欏埌浠ュ悗鍐嶇敤銆
褰撶劧锛杩欎唤鏂规堜粎浠呮槸涓轰簡缁欏ぇ瀹跺仛涓绀鸿寖锛屽偍钃勯櫓姣曠珶杩樻槸鍏锋湁涓瀹氱壒娈婃х殑锛鏈蹇呬汉浜洪兘閫傚悎銆
鏁翠綋鑰岃█锛瀵逛簬涓嶆搮闀跨敤鑲＄エ鍩洪噾鐞嗚储锛屽钩鏃剁敤閽变笉鑷寰嬶紝浣嗗張甯屾湜鑳藉熶负鍑犲崄骞村悗鐨勮嚜宸辨敀涓嬫潵涓绗旈挶鐨勬湅鍙嬩滑锛屽為濈粓韬瀵块櫓鍜屽勾閲戦櫓鏄涓绉嶄笉閿欑殑閫夋嫨銆
寤鸿澶у舵牴鎹鍚勮嚜鐨勯渶姹傞夋嫨閫傚悎鑷宸辩殑鏂瑰紡銆
涓夈佸晢涓氬吇鑰佷繚闄╋紝鍝涓鏇村煎緱涔帮紵
鎴戜滑绛涢変簡6娆剧洰鍓嶅競闈涓婄儹閿鐨勫晢涓氬吇鑰佷繚闄╂潵杩涜屽规瘮锛涓嬮潰鏄浠 30 宀佸コ鎬э紝5 骞翠氦锛屾瘡骞翠氦 10 涓囷紝60 宀侀涓轰緥锛屾潵鐪嬬湅瀹冧滑鐨勬敹鐩婂规瘮锛
娉锛氶噾鐜夋弧鍫傦紙寮樿繍澧炲埄锛夊為濈粓韬瀵块櫓15/20骞翠氦璁″垝宸蹭簬6鏈30鏃ヤ笅鏋
鍙浠ョ湅鍒帮紝杩欏嚑娆句骇鍝佹暣浣撹〃鐜伴兘涓嶉敊锛鍚勬湁鍚勭殑浼樺娍鎵鍦锛屼笅闈㈢粨鍚堜笉鍚屼汉缇ょ殑闇姹傦紝杩欓噷涔熺粰鍑轰竴鐐瑰缓璁锛
濡傛灉鍏昏侀渶姹傚緢鏄庣‘鐨勮瘽锛鎺ㄨ崘棣栭鍏诲氬2鍙锛岃繖娆句骇鍝佸湪浠ヤ笂鍑犳惧勾閲戦櫓涓锛屾敹鐩婂緢鏈変紭鍔匡紝鍙浠ョ湅鍒帮紝鍦80宀佺殑鏃跺欙紝杩欐句骇鍝佺殑IRR杈惧埌浜3.615%锛屽苟涓斿彧瑕佹弧瓒充竴瀹氭潯浠讹紝杩樻湁鏈轰細鍏ヤ綇鍏昏佺ぞ鍖恒傚吇澶氬2鍙峰ぇ瀹跺吇鑰?骞撮噾闄╂敮鎸佷汉宸ユ姇淇濅繚璇侀嗗彇20骞村惈鍏昏佺ぞ鍖烘煡鐪嬫祴璇濡傛灉浣犳洿鍔犳敞閲嶈祫閲戠伒娲诲害鐨勮瘽锛鍙浠ヨ冭檻閲戠帀婊″爞锛堝紭杩愬炲埄锛夊為濈粓韬瀵锛岃繖娆句骇鍝佹暣浣撴敹鐩婁紭鍔垮緢澶э紝鑰屽炲氬2鍙蜂篃涓嶉敊锛屽湪80宀佺殑鏃跺欙紝IRR杈惧埌浜3.5%锛屼篃鍊煎緱鑰冭檻銆傞噾鐜夋弧鍫傦紙寮樿繍澧炲埄锛夊紭搴蜂汉瀵?瀵块櫓鏀鎸佷汉宸ユ姇淇濇湁鏁堜繚棰濇瘡骞3.8%閫掑為珮鏀剁泭鐜囨煡鐪嬫祴璇
鎬诲緱鏉ヨ达紝骞撮噾闄╁拰澧為濈粓韬瀵块櫓濡備綍閫夋嫨锛岄噸鐐硅繕鏄瑕佺粨鍚涓浜虹殑瀹為檯闇姹傚拰浜у搧鐨勭壒鐐鏉ョ湅銆
涓嶈繃锛屾兂瑕佹彁閱掍笅鍚勪綅锛屽湪瑙勫垝涓浜哄吇鑰侀噾鐨勬椂鍊欙紝涓瀹氳佸厛鎶婁釜浜虹殑鍩虹淇濋殰鍨嬩繚闄╁仛濂锛屽啀鍘昏冭檻鍌ㄨ搫绫讳骇鍝侊紝姣曠珶锛岃韩浣撴槸闈╁懡鐨勬湰閽便
涓囦竴鍝澶╀笉骞哥敓鍦哄ぇ鐥咃紝杈涜緵鑻﹁嫤鏀掔殑鍏昏侀噾涓涓嶅皬蹇冨氨閮戒氦缁欎簡鍖婚櫌銆